واصل زوج العملات EUR/USD التداول في نطاق ضيق مع تقلبات منخفضة يوم الأربعاء. يشير العديد من الخبراء إلى أسباب واضحة لهذا السلوك في السوق هذا الأسبوع. ومع ذلك، يشير الكثير منهم أيضًا باستمرار إلى خطاب جيروم باول المرتقب يوم الجمعة، مما يشير إلى أن الأسواق تنتظر هذا الحدث لاتخاذ خطوة وفتح مراكز جديدة. نعتقد أن هذا الرأي خاطئ تمامًا.

على مدى الأشهر الستة الماضية، أو حتى العام الماضي، يبدو أن كل شيء الآن يدور حول باول. يبدو كما لو أن دونالد ترامب هو حاكم العالم، بينما باول هو رئيس النظام المالي العالمي. الجميع يتحدث باستمرار عن معدلات الاحتياطي الفيدرالي، والأسواق تتوقع بلا نهاية تخفيف السياسة النقدية. يتم انتظار الخطاب القادم لرئيس الفيدرالي كما لو أن مصير الدولار يعتمد عليه وحده.

دعونا نتذكر أنه في النصف الأول من عام 2025، احتفظ الفيدرالي بمعدله عند 4.5% — وهو مستوى متشدد نسبيًا. ومع ذلك، خلال تلك الفترة، انخفض الدولار بثبات مقابل كل من العملات الرئيسية والثانوية. بعبارة أخرى، لم تؤثر السياسة النقدية للفيدرالي، بل وحتى أكثر من ذلك، لم تؤثر خطابات باول على العملة الأمريكية. لماذا؟ لأن حرب ترامب التجارية كانت ولا تزال تحمل وزنًا أكبر بكثير.

ننتقل إلى النقطة التالية. لم يشر باول وزملاؤه أبدًا إلى نطاق تخفيضات المعدلات التي كان السوق يتوقعها. ببساطة، كانت توقعات السوق لتخفيف السياسة النقدية للفيدرالي مبالغ فيها منذ عام 2024، وفي عام 2025 لا تزال كذلك. حتى الآن، يتوقع المتداولون أن يسرع الفيدرالي لإنقاذ سوق العمل عن طريق خفض المعدل الرئيسي في كل اجتماع. أو ربما سيضغط ترامب في النهاية على الفيدرالي لخفض المعدلات بالطريقة التي يريدها. ربما سيحدث ذلك، ولكن إذا حدث، فلن يكون قبل عام 2026، عندما يتنحى باول ويستبدل ترامب عدة أعضاء آخرين غير مرغوب فيهم في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

من الجدير أيضًا تذكر شخصية باول. هو الآن في الثانية والسبعين من عمره، شخص حذر بوضوح، وكان على رأس المؤسسة المالية الرئيسية في العالم منذ عام 2018 — سبع سنوات كاملة. هل يعتقد أحد حقًا أن باول سيصعد إلى المنصة يوم الجمعة ويعلن بصراحة عن خفض المعدل في سبتمبر؟ بالطبع، قد تكون هناك بعض التلميحات أو تغيير طفيف جدًا، يكاد يكون غير محسوس، في الخطاب. ولكن كما تظهر الممارسة، غالبًا ما يخترع السوق أشياء غير موجودة.

نعتقد أن باول لن يفاجئ الأسواق يوم الجمعة. سيكون خطابه باهتًا وحذرًا قدر الإمكان. في الأفق تقرير تضخم آخر ومجموعة أخرى من بيانات سوق العمل. لماذا يسرع باول بالوعود أو حتى التلميحات؟ وفي أي حال، سيحدث خطابه في جاكسون هول في المساء. حتى لو ظهرت معلومات غير متوقعة، من الذي سيرغب في فتح صفقات قبل عطلة نهاية الأسبوع؟ بالنسبة لنا، خطاب باول هو ببساطة حدث ذو اهتمام لا ينبغي تجاهله، ولكنه ليس حدثًا للتداول عليه.

متوسط تقلب زوج العملات EUR/USD خلال الأيام الخمسة الأخيرة من التداول، اعتبارًا من 21 أغسطس، هو 63 نقطة، ويُصنف على أنه "معتدل". نتوقع أن يتحرك الزوج بين المستويات 1.1597 و1.1723 يوم الخميس. يشير القناة الخطية للاتجاه طويل الأجل إلى الأعلى، مما يدل على استمرار الاتجاه الصاعد. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي ثلاث مرات، مما يحذر من استئناف الاتجاه الصاعد.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

توصيات التداول:

قد يستأنف زوج EUR/USD اتجاهه الصاعد. تستمر سياسات ترامب في ممارسة أقوى ضغط على العملة الأمريكية، وليس لديه نية "للتوقف عند هذا الحد". ارتفع الدولار بقدر ما استطاع، ولكن يبدو أن الوقت قد حان لجولة جديدة من الانخفاض المطول. إذا بقي السعر تحت المتوسط المتحرك، يمكن النظر في مراكز البيع بأهداف عند 1.1597 و1.1536. فوق المتوسط المتحرك، تظل مراكز الشراء ذات صلة بأهداف عند 1.1719 و1.1780، في استمرار للاتجاه. في الأيام الأخيرة، كان السوق في حالة ركود تام.

توضيح الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كانت القناتان متوازيتين، فهذا يشير إلى وجود اتجاه قوي.

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات: 20,0، ملسن) يحدد الاتجاه قصير الأجل ويوجه اتجاه التداول.

مستويات Murray تعمل كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.

مستويات التقلب (الخطوط الحمراء) تمثل النطاق السعري المحتمل للزوج خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على قراءات التقلب الحالية.

مؤشر CCI: إذا دخل منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أكثر من +250)، فإنه يشير إلى انعكاس وشيك في الاتجاه المعاكس.