ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية بقوة يوم الجمعة الماضي. صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.50%، وتقدم مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 0.3%، وأضاف مؤشر Dow Jones Industrial Average نسبة 0.70%.

يبدأ الأسبوع الجديد بأخبار إيجابية. فقد تبيّن أن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى اتفاق لإعادة فتح مضيق هرمز. وفي الوقت نفسه، مضى طرح SpaceX للاكتتاب العام بسلاسة؛ إذ أنهى السهم تداولات الجمعة عند 160.95 دولار، مرتفعًا بنسبة 19% عن سعر الطرح. وبلغت القيمة السوقية للشركة في أول يوم تداول نحو 2.2 تريليون دولار، لتحتل المركز السادس بين أكبر الشركات المدرجة في العالم.

افتتح سهم SpaceX عند 150 دولارًا، وارتفع في مرحلة ما بأكثر من 30%، قبل أن يتخلى عن جزء من مكاسبه. وتم تداول أكثر من 522 مليون سهم خلال الجلسة، وهو حجم يتماشى مع قيمة الطرح البالغة 75 مليار دولار. وقد استوعب السوق أكبر اكتتاب عام في التاريخ من دون علامات توتر واضحة، وهو في حد ذاته إشارة بالغة الأهمية. بالنسبة لـ Anthropic و OpenAI، اللتين قد تطرحان أسهمهما هذا العام بقيم سوقية تقارب تريليون دولار لكل منهما، فإن نجاح إدراج SpaceX يمهّد الطريق. أما الإخفاق فكان سيصيب مسار اكتتابات شركات الذكاء الاصطناعي بحالة من الجمود لعدة أشهر.

مع ذلك، يفضّل بعض المستثمرين الانتظار. فحاملو الصناديق المؤشرة سيحصلون قريبًا على حصة في SpaceX من خلال إدراجها في مؤشر Nasdaq 100، وبالتالي يمكنهم تحمّل انتظار حدوث تصحيح والدخول من السوق الثانوية بسعر مخفّض. ولا تبعث سجلات الاكتتابات العملاقة على الاطمئنان: فبحسب Truist Wealth، يبلغ متوسط الهبوط عن القمة بعد أول إدراج 55% خلال عام واحد. شركة Cerebras Systems — ثاني أكبر اكتتاب هذا العام — ارتفعت بنسبة 68% في يومها الأول، لكنها تراجعت منذ ذلك الحين بأكثر من 30%.

سيشهد هذا الأسبوع أول اجتماع لمجلس الاحتياطي الفدرالي تحت رئاسة Kevin Warsh وأول مؤتمر صحفي له بعد الاجتماع. وبحسب التقديرات السائدة، من المتوقع الإبقاء على أسعار الفائدة كما هي، لكن الأسواق ستفحص كل كلمة تصدر عن الرئيس الجديد تحت المجهر. وقد كرر الرئيس ترامب مرارًا أنه يريد تخفيضات قوية في أسعار الفائدة، ويعزز اتفاق السلام مع إيران هذا الموقف؛ إذ يُفترض أن تنخفض أسعار النفط، ما يخفف من وتيرة التضخم ويزيد الضغوط على الاحتياطي الفدرالي. كيفية موازنة Warsh بين استقلالية الفدرالي والتوقعات السياسية هي السؤال المحوري ليوم الأربعاء.

تشير النظرة الفنية لمؤشر S&P 500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين اليوم تتمثل في اختراق مستوى المقاومة عند 7,547 دولار. تحقيق ذلك سيؤكد قوة الزخم الصعودي ويفتح الطريق نحو 7,574 دولار. المحافظة على السيطرة فوق مستوى 7,607 دولار ستعزز موقف المشترين بشكل أكبر. أما إذا تراجعت شهية المخاطرة وتحرك السوق إلى الأسفل، فيتعين على المشترين الدفاع عن منطقة 7,518 دولار؛ إذ إن الكسر دون هذا المستوى سيدفع المؤشر بسرعة نحو 7,494 دولار ويفتح الطريق إلى 7,474 دولار.