Цена на золото продолжает колебаться в узком диапазоне, поскольку трейдеры сопоставляли инфляционные риски с попытками сдержать нефтяной кризис, вызванный войной на Ближнем Востоке.

Цена на золото выросла на 0,5% за вчерашние сутки и остается выше 5000 долларов за унцию после падения на 0,3% на предыдущей сессии. Нефть подорожала после первого за почти неделю снижения, поскольку Иран усилил атаки на энергетическую инфраструктуру вокруг Персидского залива даже несмотря на то, что США готовятся разгрузить первую часть аварийных запасов нефти.

Поскольку американо-израильская война с Ираном затянулась на третью неделю, а рост цен на энергоносители усиливает опасения по поводу инфляции, перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системой и другими центральными банками уменьшились. Трейдеры практически не видят вероятности снижения ставок на заседании ФРС, результаты которого станут известны завтра. Более высокие затраты на заимствования обычно оказывают давление на драгоценные металлы, которые не приносят процентов.

Аналитики сходятся во мнении, что Федеральная резервная система, скорее всего, сохранит текущий уровень ключевой ставки. Этот консенсус основан на целом ряде факторов, включая устойчивый, хоть и умеренный, рост занятости и инфляцию, которая, несмотря на некоторое замедление, наверняка сильно подскочит по итогам марта.

Как я отмечал выше, влияние повышения стоимости заимствований на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, традиционно является негативным. Эти активы, не генерируя процентного дохода, становятся менее привлекательными для инвесторов, когда альтернативные вложения, например облигации, предлагают более высокую доходность. Поэтому, пока ставки остаются высокими, давление на цены на драгоценные металлы сохранится, ограничивая их потенциал для роста.

Тем не менее, стоит отметить, что существуют и другие факторы, влияющие на рынок драгоценных металлов. Геополитическая напряженность, экономическая неопределенность и спрос со стороны развивающихся рынков могут частично нивелировать негативное воздействие процентных ставок.

Золото уже подорожало примерно на 16% в этом году, поскольку геополитическая неопределенность и угрозы независимости ФРС поддерживают спрос на защитные активы. Восходящая динамика застопорилась с начала войны 28 февраля, но опасения по поводу стагфляции — сочетания замедления роста и высокой инфляции — оказывают поддержку золоту в долгосрочной перспективе, повышая привлекательность металла как средства сохранения стоимости.

Спрос на золото остается особенно высоким в Китае, где инвесторы ежедневно увеличивают свои золотые запасы в биржевых фондах с момента возвращения с новогодних праздников 24 февраля.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $5051. Это позволит нацелиться на $5137 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $5223. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4975. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4893 с перспективой выхода на $4835.