ในวันศุกร์ ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับฐานลดลงต่อเนื่องจากจุดสูงสุดของเดือนพฤษภาคม ราคาอ่อนตัวลงมาที่บริเวณ 4,550 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งสัปดาห์ ท่ามกลางการแข็งค่าต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ได้ทำจุดสูงสุดใหม่ของเดือน

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกระบวนการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน อันเป็นผลมาจากความเห็นต่างอย่างมีนัยสำคัญในประเด็นโครงการนิวเคลียร์ของเตหะราน และสถานการณ์ในช่องแคบฮอร์มุซ การแข็งค่าของดอลลาร์ยังได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) จะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้น ซึ่งทำให้ทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดูน่าดึงดูดน้อยลง

ในการให้สัมภาษณ์กับ Fox News เมื่อคืนวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐฯ ระบุว่า ความอดทนของวอชิงตันต่ออิหร่านกำลังจะหมดลง และเรียกร้องให้เตหะรานบรรลุข้อตกลง ในขณะเดียวกันมีรายงานว่า กองกำลังอิหร่านได้ยึดเรือพาณิชย์ลำหนึ่งนอกชายฝั่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ทำให้เกิดความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซซึ่งมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ ปัจจัยเหล่านี้ยังคงหนุนให้ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูง

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ เพิ่มเติมที่เผยแพร่ในระหว่างสัปดาห์ ซึ่งออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ รวมทั้งตัวเลขยอดค้าปลีก ต่างช่วยตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินเชิงเข้มงวดมากขึ้น และยังคงให้การสนับสนุนค่าเงินดอลลาร์ต่อไป

ในเดือนเมษายน ดัชนีราคาผู้บริโภคทั่วไป (CPI) ปรับเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานอยู่ที่ 2.8% ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ปรับเพิ่มขึ้น 1.4% เมื่อเทียบรายเดือน ทำให้อัตรารายปีขยับขึ้นสู่ระดับ 6.0% ในเวลาเดียวกัน ยอดค้าปลีกในสหรัฐฯ ขยายตัวต่อเนื่องเป็นเดือนที่สาม สะท้อนให้เห็นถึงอุปสงค์ของผู้บริโภคที่ยังคงแข็งแกร่งแม้เผชิญแรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และยิ่งหนุนให้ตลาดคาดการณ์ถึงแนวโน้มการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้นจากธนาคารกลาง

ตามข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ผู้เข้าร่วมตลาดให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 40% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ปัจจัยนี้ให้แรงหนุนต่อฝั่งผู้ที่ถือมุมมองเชิงบวกต่อดอลลาร์ และชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงต่อราคาทองคำ นอกจากนี้แรงกดดันเพิ่มเติมยังมาจากอินเดีย ซึ่งส่วนลดราคาทองคำในประเทศเทียบกับตลาดโลกพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุด – สูงถึง 207 ดอลลาร์ต่อออนซ์ – หลังจากที่อัตราภาษีนำเข้าทองคำถูกปรับเพิ่มจาก 6% เป็น 15% ส่งผลให้ผู้ค้าต้องเสนอขายทองคำในราคาที่มีส่วนลดสูงเมื่อเทียบกับราคาอ้างอิงภายในประเทศ ขณะเดียวกัน อุปสงค์ทองคำในเชิงกายภาพ (physical demand) ของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้พรีเมียมอยู่ที่ราว 14–20 ดอลลาร์ต่อออนซ์เหนือกว่าราคาทองคำในตลาดโลก อย่างไรก็ตาม ปัจจัยนี้มีแนวโน้มที่จะไม่สามารถหนุนราคาทองคำในภาพรวมทั่วโลกได้อย่างมีนัยสำคัญ ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังดำรงอยู่

ความสัมพันธ์ระหว่างสหรัฐฯ และจีนดูเหมือนจะมีเสถียรภาพมากขึ้นหลังการประชุมสุดยอดครั้งล่าสุดระหว่าง Donald Trump และ Xi Jinping อย่างไรก็ดี ผู้นำจีนได้เตือนว่าการดำเนินการที่ไม่รอบคอบในประเด็นไต้หวันอาจนำไปสู่การ “ปะทะกันและแม้กระทั่งความขัดแย้งทางทหาร” ระหว่างทั้งสองประเทศ วันเจรจาวันที่สองกำลังดำเนินอยู่ในกรุงปักกิ่งในวันนี้ และกระแสข่าวที่ออกมาอาจยังคงสร้างความผันผวนในระดับสูงให้กับตลาดการเงิน

ในอีกด้านหนึ่ง นักลงทุนกำลังจับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลางเพื่อหาสัญญาณสำหรับการเทรดระยะสั้นโดยเฉพาะ โดยภาพรวมแล้ว สัญญาทองคำ XAU/USD มีแนวโน้มจะปิดสัปดาห์ในแดนลบ และปัจจัยพื้นฐานโดยรวมยังคงเอนเอียงไปทางฝั่งผู้ขาย

จากมุมมองเชิงเทคนิค การพยายามยืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน (20-day SMA) หลายครั้งแต่ไม่สำเร็จ ทำให้ฝั่งผู้ซื้ออ่อนแอลง การปรับตัวลงต่อเนื่องในระยะถัดไปและการหลุดระดับแนวรับหลักที่ 4,500 ดอลลาร์ จะเป็นการยืนยันภาพแนวโน้มขาลง เครื่องชี้วัดโมเมนตัม (oscillators) ต่างอยู่ในแดนลบและให้ข้อได้เปรียบกับฝั่งหมี อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ยังคงมีความชันในทิศทางขาขึ้นเล็กน้อย จึงทำให้ในระยะยาว ทองคำยังมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นได้