Сколько веревочке ни виться, а конец всегда один. Рано или поздно коррекционное движение по EUR/USD закончилось бы, и основная валютная пара сделала бы шаг на пути восстановления восходящего тренда. Почему бы этому не произойти в конце октября? Нежелание американской инфляции разгоняться так, как от нее ожидали, и приятный сюрприз от европейской деловой активности стали катализаторами взлета евро против американского доллара. И это только начало.

Динамика европейской деловой активности

В октябре композитный индекс менеджеров по закупкам валютного блока взлетел до 52,2, максимальной отметки с мая 2024. До этого многие хоронили экономику еврозоны. Высокие тарифы США, непрекращающийся вооруженный конфликт на Украине и сомнения в способности Германии реализовать фискальные стимулы никак не помогали EUR/USD. Скорее мешали. Однако неожиданный взлет PMI – это совсем другая история. Как экономика адаптируется к пошлинам на импорт и верит в Фридриха Мерца. Почему бы не поверить и евро?

Тем временем опрос экспертов Bloomberg убедил, что ЕЦБ завершил цикл ослабления денежно-кредитной политики. Большинство респондентов считает, что ставка по депозитам останется на отметке 2% до 2027. Треть экономистов все еще видят одно сокращение, а 17% прогнозируют один или несколько актов монетарной рестрикции в 2026.

Прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Экономика еврозоны устойчива, а ставки Европейского центробанка падать не собираются. Такие аргументы используют «быки» по EUR/USD для атак. И правильно делают. Их оппонентам могла бы помочь статистика по американской инфляции. Не помогла.

Потребительские цены и базовый индикатор в сентябре выросли на 3%, не дотянув до прогнозов экспертов Bloomberg в 3,1% г/г. Базовый CPI в месячном исчислении прибавил всего 0,2%. Речь идет о самом медленном расширении индикатора за последние три месяца. Такая динамика инфляции открывает ФРС дверь для снижения ставки по федеральным фондам не только в октябре, но и в декабре. Это обстоятельство оказывает давление на доллар США и позволяет EUR/USD двигаться на север.

Расхождение в монетарной политике ЕЦБ и ФРС, а также дивергенция в экономическом росте - классические драйверы курсообразования на Forex. Чаще всего они проявляют себя на спокойном рынке, а после потрясений из-за введения Дональдом Трампом 100%-х тарифов против Китая финансовые рынки действительно успокоились. Да, впереди новые бури, однако пока евро берет «быков» за рога. Найдет ли доллар США силы ему сопротивляться? Поживем – увидим.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место тест динамических сопротивлений в виде скользящих средних в рамках реализации разворотного паттерна 1-2-3. Успех «быков» в этом мероприятии позволит нарастить сформированные от 1,1615 лонги.