Bozor ijobiy kelajakka ishonishda davom etmoqda. U faqat o'zi eshitishni xohlagan narsani eshitadi. Salbiy yangiliklar e'tibordan chetda qolmoqda, bu esa S&P 500 indeksining yangi rekordlar o'rnatishiga imkon bermoqda. Vetnam AQShga nisbatan 20% boj va boshqa davlatlar orqali o'tadigan mahsulotlarga 40% boj joriy qilmoqchi ekanligi muhim emas. Muhimi — Donald Tramp Xanoiy bilan bitim imzolagan. Tesla'ning global avtomobil sotuvlari ikkinchi chorakda 13.5% ga kamayganiga ham e'tibor berilmayapti. Kompaniyaning aksiyalari esa 5% ga oshdi, chunki u dasturiy ta'minotga sarmoyalarni oshirgan. Va butun bozor ham xuddi shunday harakat qilmoqda.

Agar 2023–2024-yillarda AQSh fond bozorida "Ajoyib Yettilik" ustunlik qilgan bo'lsa, 2025-yilda vaziyat o'zgardi. Apple, Alphabet va Tesla S&P 500 indeksini pastga tortmoqda. Aksincha, Microsoft, Nvidia va Meta sun'iy intellekt texnologiyalari tufayli indeksni yangi cho'qqilarga olib chiqmoqda.

Ajoyib Yettilik aksiyalarining dinamikasi

BlackRock kompaniyasining fikricha, "amerikalik o'ziga xoslik"ni erta dafn qilish noto'g'ri. Ha, AQShda chiqarilgan aksiyalar hozirda Yevropa bozoridagi o'rtoqlaridan orqada qolmoqda. S&P 500 yil boshidan beri atigi 5% ga o'sgan bo'lsa, EuroStoxx 600 indeksi 7% ga, AQSh dollari ekvivalentida esa 22% ga oshgan. Shunga qaramay, AQSh kompaniyalari sun'iy intellekt texnologiyalarini faol joriy etayotgani sababli, ularning moliyaviy ko'rsatkichlari raqobatchilarinikidan yuqori bo'ladi.

BlackRock prognozlariga ko'ra, AQSh kompaniyalari ikkinchi chorakda foydani 6% ga oshiradi, Yevropalik kompaniyalar esa atigi 2% ko'paytiradi. Iyul va sentabr oylarida bu tafovut yanada ortishi kutilmoqda. Yevropa kompaniyalari, asosan, eksportga yo'naltirilgan. Shu bilan birga, AQSh dollari birinchi yarmida 10% dan ko'proqqa zaiflashgani va yevroning savdo vaznidagi qiymati rekord darajada kuchaygani ularning tushumlarini pasaytiradi.

AQSh va Yevropa fond indekslarining dinamikasi

"Ajoyib Yettilik" asta-sekin tiklanmoqda. Agar AQShdan Yevropaga kapital chiqishi to'xtasa, S&P 500 bir necha yangi rekordlarni o'rnatishga imkon topadi. Chakana investorlar har bir pasayishni xarid qilish imkoniyati sifatida ko'rayotgan bir paytda, professional investorlar buqaviy tendensiyaga qarshi chiqish uchun hech qanday sabab ko'rmayapti. Bozor esa faqat ijobiy signallarni eshitmoqda.

Hatto iyun oyida 2023-yildan beri ilk bor ADP xususiy sektor ish o'rinlari sonining kamaygani haqida ma'lumotlar ham ularni cho'chitmadi. May oyidagi ko'rsatkichlar ham pasaytirildi. Bu esa mehnat bozorida sovuqlashuvni ko'rsatmoqda va potensial inqiroz xavfini oshirmoqda. Biroq investorlar salbiy ma'lumotlarni e'tiborsiz qoldirishda davom etmoqda. Ular iqtisodiy pasayish Federal rezerv tizimini federal stavkani pasaytirishga majbur qiladi, deb hisoblashmoqda — ehtimoliy ssenariyga ko'ra bu iyul oyidayoq yuz berishi mumkin.

S&P 500 texnik ko'rinishi

Markaziy bank bir necha bor birgina statistik hisobot asosida qaror qabul qilmasligini ta'kidlagan. Biroq Trampning Jerom Pauellga ko'rsatayotgan misli ko'rilmagan bosimi barcha holatni o'zgartirishi mumkin.

Texnik jihatdan, S&P 500 kundalik grafikda muhim 6200 darajasidagi pivot nuqtasini buqalar yorib o'tishdi va narxni yanada yuqoriga ko'tardilar. Agar xaridorlar narxni shu muhim qo'llab-quvvatlash zonasidan yuqorida ushlab tursa, 6325 va 6450 darajalariga yo'l ochiladi. Long pozitsiyalarni 6051 darajasidan boshlab ushlab turish tavsiya etiladi.