Hiện tại, đồng euro đang gặp phải một tình thế khá khó khăn, đối mặt với những thách thức trong việc tăng trưởng thêm. Theo một cuộc khảo sát với các nhà kinh tế, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) được dự đoán sẽ giữ chi phí vay vốn cho khu vực đồng euro ở mức 2% cho đến năm 2027.

Dự báo bao gồm việc duy trì lãi suất tiền gửi trong cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới vào tuần tới. Tuy nhiên, viễn cảnh này còn xa mới chắc chắn: một phần ba trong số những người được hỏi dự đoán ít nhất sẽ có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa so với tám lần đã thực hiện, trong khi 17% mong đợi sẽ có một hoặc nhiều lần tăng lãi suất từ nay đến cuối năm sau.

Sự khác biệt ý kiến giữa các chuyên gia phản ánh sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro. Một mặt, lạm phát dai dẳng và rủi ro liên quan đến bất ổn địa chính trị có thể đòi hỏi chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn. Mặt khác, tăng trưởng kinh tế yếu và mức nợ cao ở một số quốc gia thành viên EU có thể cần biện pháp kích thích bổ sung.

Trong bối cảnh này, ECB đối mặt với nhiệm vụ khó khăn: duy trì cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng trung ương có khả năng hành động một cách thận trọng, theo dõi chặt chẽ các dữ liệu kinh tế vĩ mô và phản ứng với các diễn biến khi chúng xảy ra. Bất kỳ sự bất ngờ nào trong chỉ số lạm phát, thất nghiệp hoặc tăng trưởng có thể ảnh hưởng đáng kể đến quyết định của ECB — và do đó, đến tỷ giá hối đoái của đồng euro.

Các quan chức do Chủ tịch Christine Lagarde dẫn đầu không có khả năng thay đổi lãi suất trong tương lai gần, vì họ đã tuyên bố hài lòng với tốc độ tăng giá tiêu dùng và khả năng phục hồi của nền kinh tế châu Âu. Gần đây, các đại diện ECB thường mô tả chính sách của họ là phù hợp để đáp ứng linh hoạt với những thách thức mới.

Như đã đề cập trước đó, rủi ro vẫn tồn tại, khi châu Âu một lần nữa đang ở tâm điểm của căng thẳng thương mại bùng phát lại giữa Mỹ và Trung Quốc — lần này là về chất bán dẫn và kim loại đất hiếm. Trong khi đó, việc hạ điểm tín nhiệm đang làm phức tạp thêm các cam kết ngân sách của Pháp, và vẫn còn nghi ngờ về tính hiệu quả của các kế hoạch đầu tư cơ sở hạ tầng và quốc phòng quy mô lớn của Đức.

Rủi ro ngắn hạn đối với tăng trưởng kinh tế và lạm phát nhìn chung được cân bằng, trong khi sự không chắc chắn về tương lai vẫn cao. Tuy nhiên, những người được hỏi lo ngại nhiều hơn về rủi ro tăng cao hơn là giảm phát, khi giá cả đã tăng 2,2% trong tháng 9 — tốc độ nhanh nhất trong năm tháng.

Tại cuộc họp ECB sắp tới, mọi người đều mong đợi Lagarde chia sẻ quan điểm của mình về tình hình hiện tại. Chỉ hơn 60% các nhà kinh tế được khảo sát tin rằng tăng trưởng đang bị hạn chế đồng đều bởi các yếu tố chu kỳ và cấu trúc, trong khi phần lớn số còn lại đổ lỗi nhiều hơn cho những yếu kém cấu trúc trong khối.

Biến động chính trị là một trở ngại khác. Tổng thống Emmanuel Macron đang cố bám trụ quyền lực sau khi chính phủ Pháp sụp đổ một lần nữa, trong khi dư luận tại Đức đã quay lưng lại với Thủ tướng Friedrich Merz.

Triển vọng Kỹ thuật Hiện tại cho EUR/USD

Hiện tại, người mua cần phải phá vỡ mức 1.1620. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm tới kiểm tra mức 1.1650. Từ đó, cặp đôi có thể tăng lên mức 1.1700, mặc dù đạt được điều này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất đứng ở mức 1.1725. Trong trường hợp suy giảm, tôi mong đợi hoạt động mua vào đáng kể chỉ quanh mức 1.1590. Nếu không ai tham gia vào lúc đó, tốt hơn là nên chờ đợi sự phục hồi của đáy 1.1545 hoặc mở các vị thế mua từ 1.1500.

Triển vọng Kỹ thuật Hiện tại cho GBP/USD

Người mua đồng bảng Anh cần phải phá vỡ mức kháng cự gần nhất tại 1.3350. Chỉ khi đó họ mới có thể nhắm đến mức 1.3385, điều này sẽ khá khó khăn để vượt qua. Mục tiêu xa nhất là mức 1.3420. Trong trường hợp suy giảm, gấu sẽ cố gắng giành lại quyền kiểm soát ở mức 1.3315. Nếu họ thành công, một sự phá vỡ trong phạm vi này sẽ giáng một đòn mạnh mẽ vào các vị thế của phe bò và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3280, với triển vọng mở rộng đến mức 1.3250.