النتيجة الرئيسية لخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في ندوة جاكسون هول لم تكن العرض المتوقع لموقف محدث بشأن معايير السياسة النقدية - الذي تم مناقشته على نطاق واسع في السوق - بل كانت إشارة واضحة للغاية حول احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر.

في الواقع، كان المستثمرون قد اعتادوا بالفعل على حقيقة أنه منذ أواخر العام الماضي، أكد الاحتياطي الفيدرالي، من خلال رئيسه، باستمرار أنه لا يوجد سبب لمواصلة خفض أسعار الفائدة في ظل التضخم المرتفع - فوق الهدف البالغ 2% - وديناميكيات سوق العمل الجيدة نسبيًا. في الواقع، هذان المؤشران الكليان، اللذان يخدمان كمعايير رئيسية لقرارات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، سمحا للسياسة النقدية بالبقاء دون تغيير حتى منتصف الصيف، مع بقاء السعر الرئيسي عند 4.5%.

لكن الوضع تغير بشكل كبير بعد صدور تقرير الوظائف الجديدة ومراجعة البيانات السابقة بالخفض، مما أفسد وجهة نظر باول المتناغمة سابقًا بشأن مستويات الفائدة. استقرار التضخم الاستهلاكي، تدهور سوق العمل، ويبدو أن الضغط المباشر على باول من الرئيس دونالد ترامب ووزير الخزانة سكوت بيسنت لعبوا جميعًا دورهم. النتيجة الرئيسية للأسواق كانت الإشارة غير المتوقعة لاحتمال خفض الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر.

لقد كان هذا بالفعل مفاجأة. في ظل هذا السياق، ارتفعت مؤشرات الأسهم الأمريكية نحو أعلى مستوياتها الأخيرة، بينما فقد الدولار 1% في لحظات مقابل سلة من العملات الرئيسية. كما أدى الخبر إلى ارتفاع حاد في أسعار الذهب وزيادة الطلب على العملات المشفرة. وتفاعل سوق السندات بانخفاض عوائد الخزانة.

الآن، في ظل هذه الظروف الجديدة، تعكس العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا بنسبة 87.3% لخفض السعر الرئيسي في اجتماع سبتمبر.

ماذا يمكن أن تتوقع الأسواق اليوم؟

يتساءل المشاركون في السوق عما إذا كان يستحق تمديد الارتفاع القوي ليوم الجمعة. أعتقد أن هناك فرصًا لذلك. قد تستأنف الأسهم نموها التدريجي، والذي يمكن أن يعزز أكثر هذا الجمعة مع صدور الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، المتوقع أن يظهر انتعاشًا حادًا بنسبة 3% بعد انخفاض بنسبة 0.5% في الربع السابق، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الفصلي، المتوقع أن ينخفض إلى 2.5% من 3.5%.

هذه نقاط بيانات مهمة، وإذا كانت تفي أو تتجاوز التوقعات، فإنها ستوفر إشارة أخرى للمشاركين في السوق بأن خفض الفائدة قادم.

بشكل عام، يبدو أن توقعات السوق إيجابية بشكل معتدل، مع احتمالات لمواصلة الاتجاه الواسع ليوم الجمعة.

توقعات اليوم:

#USDX

استعاد مؤشر الدولار جزئيًا يوم الاثنين نتيجة لتغطية المراكز القصيرة، ولكنه قد يستأنف اتجاهه الهبوطي، أولاً نحو 97.50 ثم 97.00، بناءً على توقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الفيدرالي. قد يتم العثور على مستوى بيع حول 97.73.

AUD/USD

استأنف الزوج زخمه الصعودي بعد ارتفاع يوم الجمعة. لديه كل الفرص لمواصلة الارتفاع نحو 0.6560 بعد التماسك فوق 0.6500. قد يتم العثور على مستوى شراء حول 0.6510.