Главным итогом выступления главы ФРС Дж. Пауэлла на симпозиуме в Джексон Хоуле стала не вероятная презентация обновленной позиции банка по параметрам денежно-кредитной политики, которая обсуждалась на рынке, а более чем прозрачный сигнал о вероятности снижения процентных ставок в сентябре.

Действительно, инвесторы уже привыкли к тому, что Федрезерв в лице своего председателя с конца прошлого года активно ссылался на то, что нет причин для продолжения снижения процентных ставок на фоне высокой инфляции, которая выше ключевого уровня в 2%, и относительно неплохой динамики рынка труда. Фактически два макропоказателя, которые являются главными ориентирами ЦБ при решении по ставкам до середины лета, позволяли не менять монетарную политику, держа ключевую процентную ставку на уровне 4.5%.

Но ситуация сильно изменилась с публикацией отчета по числу новых рабочих мест и пересмотра предыдущих значений в сторону понижения, которые нарушили гармоничные представления председателя ЦБ об уровне ставок. Стабилизация потребительской инфляции и ухудшение картины на рынке труда, а также, похоже, еще и полномасштабное давление лично на Пауэлла со стороны президента Д. Трампа и министра финансов С. Бессента, сделали свое дело. Главным итогом выступления для рынков стало неожиданное обещание возможности снижения ставок на 0.25% в сентябре.

Это действительно стало сюрпризом. На этом фоне американские фондовые индексы взлетели в район недавних максимумов, доллар потерял в моменте 1% к корзине из основных валют. Эта новость также стала основанием для сильного роста стоимости золота и повышения спроса на криптовалюты. Облигационный рынок отреагировал снижением доходности трежерис.

И вот теперь в условиях новой реальности, а она указывает, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, на возможности срезания ключевой процентной ставки по итогам сентябрьского заседания на 87.3%.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Участники торгов задают себе вопрос: а стоит ли продолжать сильное ралли пятницы? Полагаю, что такие шансы есть. Рынок акций может возобновить плавный рост, который, в свою очередь, усилится уже на фоне публикации отчетов в эту пятницу по ВВП за 2-ой квартал, который предполагает резкий рост в 3% против снижения на 0.5% за предыдущий рассматриваемый период и квартального базового ценового индекса расходов на личное потребление PCE, который должен показать снижение до 2.5% с 3.5%.

Это важные данные, и если они не окажутся хуже ожиданий, то это будет еще одним сигналом для участников рынка, что ставки будут срезаны.

В целом, рассматривая рыночную картину, считаю ее умеренно позитивной с перспективами продолжения общей пятничной тенденции на рынках.

Прогноз дня:

#USDX

Индекс доллара частично восстановился в понедельник на волне закрытия ряда коротких позиций, но он может возобновить понижательную динамику сначала к 97.50, а затем и к 97.00 на фоне перспективного снижения ставок ФРС. Уровнем для его продажи может служить отметка 97.73.

AUD/USD

Пара возобновила повышательную динамику после взлета в пятницу. У нее есть все шансы продолжить рост к 0.6560 после закрепления выше уровня 0.6500. Уровнем для ее покупки может служить отметка 0.6510.