زوج USD/CAD كان في حالة تراجع نشط خلال الأيام القليلة الماضية. وقد تم تحفيز هذا التراجع بتقرير التضخم الصادر يوم الثلاثاء من كندا، والذي أظهر أن جميع المكونات كانت ضمن "المنطقة الخضراء". وهذا سمح لبائعي USD/CAD بالهجوم. خلال الأسابيع الأربعة السابقة، كان الزوج يرتفع بثبات، حيث صعد من 1.3720 إلى 1.4080 (وهو أعلى مستوى في ستة أشهر). بعد صدور تقرير التضخم، عاد إلى منطقة 1.39. ومع ذلك، فشل الدببة في تجاوز مستوى الدعم 1.3970، الذي يتماشى مع الخط الأوسط لمؤشر Bollinger Bands على الإطار الزمني اليومي. وهذا يشير إلى أن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال قائماً — على الرغم من تسارع التضخم في كندا.

وفقًا للبيانات المنشورة، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.1% على أساس شهري في سبتمبر. من ناحية، يُعتبر هذا ارتفاعًا ضعيفًا - وهو أدنى رقم شهري منذ يونيو. من ناحية أخرى، عاد المؤشر إلى المنطقة الإيجابية بعد أن سجل -0.1% في أغسطس. كان معظم المحللين يتوقعون أن يتطابق رقم سبتمبر مع رقم أغسطس. وعلى أساس سنوي، قفز مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.4%، متجاوزًا التوقعات التي كانت عند 2.3%، ويمثل أقوى وتيرة سنوية منذ فبراير. ومن الجدير بالذكر أن التضخم الرئيسي قد ارتفع للشهر الثاني على التوالي، مما يشير إلى اتجاه تصاعدي.

تسارع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، إلى 0.2% على أساس شهري في سبتمبر (ارتفاعًا من 0.0% في أغسطس) وإلى 2.8% على أساس سنوي - وهو الأعلى منذ نوفمبر 2023.

مؤشرات التضخم التي يراقبها بنك كندا عن كثب لا تزال أيضًا فوق المستوى المستهدف:

• بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الوسيط 3.2% (مقابل التوقعات 3.0%)
• جاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي المقتطع عند 3.1% (مقابل التوقعات 3.0%)

كما أظهر التقرير أن الإيجارات ارتفعت بنسبة 4.8%، وارتفع التضخم المتعلق بالإسكان إلى 2.6%. وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار الغذاء بنحو 4% - وهي أسرع وتيرة منذ أبريل 2024.

تؤكد هذه البيانات أن الضغوط التضخمية لا تزال قائمة في كندا. تشير زيادة أسعار الغذاء والإيجارات إلى كل من الطلب الموسمي والقضايا الهيكلية، مثل قيود سلسلة التوريد، وارتفاع التكاليف، والعرض المحدود. الغذاء والإيجار هما فئتان رئيسيتان تؤثران بشكل كبير على ميزانيات الأسر. عندما ترتفع النفقات في هذه المجالات، ينخفض الدخل الحقيقي، مما يؤدي إلى تأثير الدومينو حيث يقلل المستهلكون من الإنفاق غير الضروري (الترفيه، الخدمات، إلخ)، مما يؤدي بدوره إلى تباطؤ النمو الاقتصادي العام.

قد يشعر بيئة الأعمال أيضًا بالتأثير: قد تؤدي زيادة تكاليف الإسكان والغذاء إلى رفع توقعات الأجور، مما يزيد الضغط على التضخم في الخدمات والسلع غير الأساسية.

بعبارة أخرى، تقرير التضخم لشهر سبتمبر في كندا هو إشارة تحذير من غير المرجح أن يتجاهلها البنك المركزي. ومع ذلك، لخيبة أمل بائعي USD/CAD، كان معظم المحللين متشككين بالفعل بشأن فرص خفض الفائدة في اجتماع بنك كندا في أكتوبر. فقط الاقتصاديون في RBC (البنك الملكي الكندي) اعتبروا إمكانية أن يخفض البنك المركزي الفائدة في أكتوبر ومرة أخرى في ديسمبر، مما يشير إلى خفض إجمالي بمقدار 50 نقطة أساس. وعلى النقيض من ذلك، توقع المحللون في BofA Global Research خفضًا واحدًا للفائدة - من المحتمل في ديسمبر.

لهذا السبب، قام متداولو USD/CAD بتقييد التصحيح إلى انخفاض بمقدار 100 نقطة نحو منطقة الدعم 1.3970، والتي تتماشى مع الخط الأوسط لخطوط بولينجر على الإطار الزمني D1. فشل البائعون في اختراق هذا المستوى، وبعد ذلك استعاد المشترون السيطرة وهم الآن يحاولون دفع الزوج مرة أخرى إلى نطاق 1.40.

من المنطقي البحث عن فرص شراء طويلة فقط إذا استقر المشترون فوق مستوى 1.4010، الذي يتوافق مع خط Tenkan-sen على الرسم البياني اليومي. في هذه الحالة، سيؤكد مؤشر Ichimoku إشارة "موكب الخطوط" الصعودية المتجددة على D1، مما يفتح الطريق إلى مستوى المقاومة الرئيسي 1.4080 (الخط العلوي لخطوط بولينجر على نفس الإطار الزمني).