La paire de devises EUR/USD devrait "reprendre vie" la semaine prochaine. Au cours des dernières semaines, la volatilité a été faible et les mouvements de tendance se sont quasiment absentés. En fait, la baisse de l'activité du marché est très visible dans le graphique ci-dessous : au cours des 14 derniers jours de bourse, la volatilité quotidienne a dépassé 73 pips seulement trois fois. La plupart du temps, elle était de 50-60 pips par jour, malgré un contexte fondamental qui continue à exercer une forte pression sur le dollar.

Rappelons que la semaine dernière, Donald Trump a de nouveau relevé les tarifs et pourrait introduire de nombreux nouveaux droits de douane dans les semaines à venir, puisqu'il ne parvient toujours pas à obtenir un cessez-le-feu entre l'Ukraine et la Russie. C'est une question d'une grande importance pour Trump, car il est désireux de remporter le prix Nobel de la paix. Nous croyons qu'il pourrait encore l'obtenir même sans trêve entre la Russie et l'Ukraine, mais ses chances sont effectivement plus élevées si une telle trêve est réalisée.

Puisque Moscou et Kyiv ne se précipitent toujours pas pour négocier, Trump pourrait mettre en œuvre des tarifs et des sanctions contre ces deux "fauteurs de troubles". En outre, les partenaires du Kremlin actifs dans l'achat de pétrole, de gaz et d'armes pourraient également souffrir. L'Inde est déjà affectée, mais le commerce de la Russie avec l'Inde n'est pas le seul à être impacté. Ainsi, une escalade potentielle de la guerre commerciale est possible dès septembre.

En ce qui concerne le face-à-face entre Trump et la Réserve fédérale, ce conflit continue également de s'intensifier chaque semaine. Il n'y a pas de raison d'espérer que Trump reculera devant la Fed ou la laissera remplir ses fonctions conformément à la Constitution.

Par conséquent, nous ne voyons toujours pas de raison pour que le dollar américain se renforce à moyen terme. La situation pourrait même s'aggraver si la Fed commence à réduire les taux en septembre. Et il n'y a pas besoin de beaucoup de justification pour cela. Premièrement, l'inflation américaine ne progresse que très lentement. Deuxièmement, le marché du travail américain a montré des résultats décevants au cours des trois derniers mois. Troisièmement, le processus d'assouplissement est en pause depuis décembre dernier.

La semaine prochaine, au moins deux discours sont programmés avec la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, et lors de l'un d'eux, elle pourrait commenter le rapport d'août sur l'inflation, qui sera publié mardi. Si l'inflation dans l'UE commence à accélérer à nouveau (comme en Allemagne, où elle a augmenté à 2,2%), ce serait une forte raison d'arrêter les baisses de taux de la BCE — pas un sens fort, mais un facteur supplémentaire de soutien pour l'euro. De plus, la troisième estimation du PIB du deuxième trimestre sera publiée vendredi. Le taux de croissance de la zone euro pourrait être révisé par rapport au 0,1 % actuel, mais il sera très faible dans tous les cas. Un soutien fort pour l’euro basé uniquement sur les nouvelles européennes est peu probable. Les données américaines sur le marché de l'emploi, le chômage et les indices ISM seront bien plus importantes — et là, le dollar ne devrait pas non plus bénéficier de beaucoup de soutien.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD sur les cinq derniers jours de bourse au 30 août est de 77 pips, ce qui est considéré comme "moyenne". Nous prévoyons un mouvement entre 1.1608 et 1.1762 ce lundi. La bande supérieure du canal de régression linéaire pointe vers le haut, indiquant toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré trois fois dans la zone de survente, signalant la reprise potentielle de la tendance haussière. Une nouvelle divergence haussière s'est formée.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. La monnaie américaine reste sous une forte pression due aux politiques de Trump, qui ne montre aucune intention de "s'arrêter ici". Le dollar a monté autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant être temps pour la prochaine étape d'un déclin prolongé. Si le prix est en dessous de la moyenne mobile, cherchez des positions courtes mineures visant 1.1608 et 1.1597. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues visant 1.1719 et 1.1755 dans la continuité de la tendance restent pertinentes. Actuellement, le marché forme un plancher avec des limites approximatives aux niveaux de Murrey de 1.1597 et 1.1719.

Explication des éléments de graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux de Murrey servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI : des baisses sous -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) indiquent qu'un renversement de tendance peut être proche.