Acara utama hari ini — yang berkemungkinan bukan sahaja untuk sehari, malah untuk tahun-tahun akan datang — ialah ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan AS, Jerome Powell. Pasaran menjangkakan suatu kenyataan berprogram daripadanya yang berpotensi memberi kesan jangka panjang yang besar.

Adalah sukar untuk meramalkan secara tepat apa yang akan beliau sampaikan, namun satu perkara jelas: tempoh sejak tahun 2020, ketika AS menikmati inflasi yang agak rendah di tengah-tengah pandemik COVID-19 dan kesannya, yang membolehkan Fed mengekalkan kadar faedah pada paras terendah dalam sejarah, telah pun berakhir. Apabila inflasi mula meningkat pada tahun 2022, dipacu oleh langkah sosial yang diperkenalkan untuk melindungi rakyat Amerika daripada penularan COVID — yang telah mengganggu teruk rantaian bekalan serta ekonomi yang lebih luas — Indeks Harga Pengguna (CPI) memuncak pada 9.1%. Hal ini memaksa pengenalan model dasar monetari "anjal," yang membentuk usaha konsisten Fed untuk membawa inflasi kembali kepada sasaran 2%.

Sejak itu, banyak perkara telah berubah, dan ekonomi AS berdepan isu sistemik yang perlu ditangani, yang diambil alih oleh presiden ke-47. Pendekatannya mungkin kelihatan luar biasa, namun dalam keadaan semasa ia dilihat masuk akal. Jangkaannya bahawa inflasi bersifat sementara berasaskan andaian bahawa negara-negara satelit Amerika — terutamanya di Eropah, serta Jepun, Korea, dan lain-lain — akan dikenakan tarif eksport di bawah perjanjian baharu, manakala AS tidak. Hal ini akan membolehkan Washington mengumpul hasil yang besar atas beban mereka. Negara-negara ini tidak mempunyai keupayaan untuk mengimbangi kos transaksi dengan menaikkan harga, menjadikan barangan mereka tidak berdaya saing. Menurut rancangan Trump, langkah ini akhirnya sepatutnya menyokong pengeluar domestik AS. Sama ada ia akan terlaksana masih belum dapat dipastikan.

Kembali kepada kenyataan Powell yang bakal diumumkan, adalah tidak mungkin beliau akan bercakap secara langsung mengenai mengekalkan atau memotong kadar pada bulan September. Namun, pengenalan kerangka dasar monetari baharu boleh menandakan perubahan daripada sasaran inflasi tegas 2%, dengan kemungkinan untuk bertoleransi pada paras lebih tinggi — misalnya sekitar 3%. Jika disahkan, hal ini akan menjadi isyarat positif yang kuat kepada pasaran saham, bukan sahaja di AS tetapi juga di seluruh dunia, kerana ia akan meletakkan asas untuk pemotongan kadar dan merangsang ekonomi.

Paras baharu ini mungkin tidak ditetapkan secara tepat pada 3% atau angka lain. Pengakuan semata-mata bahawa inflasi yang lebih tinggi boleh ditoleransi sebagai cara untuk merangsang perniagaan domestik — dan dengan itu memperbaiki keadaan pasaran buruh — sudah memadai untuk menjadi isyarat yang penting.

Berdasarkan jangkaan ini, permintaan terhadap ekuiti dijangka meningkat, manakala dolar berpotensi melemah dalam pasaran Forex, memberi manfaat kepada syarikat berorientasikan eksport. Dalam konteks ini, komoditi yang didenominasikan dalam dolar, bersama-sama dengan mata wang kripto dan emas, juga berkemungkinan mendapat sokongan.

Kepentingan perubahan sebegini bagi AS adalah tidak dapat dinafikan, dan kesannya akan meluas ke seluruh dunia, terutamanya di pasaran kewangan. Saya percaya terdapat kebarangkalian yang sangat tinggi bahawa senario ini akan menjadi kenyataan.

Ramalan Hari Ini:

#SPX

CFD pada kontrak niaga hadapan S&P 500 telah menemui sokongan selepas penurunan selama seminggu di tahap 6347.45. Jika senario hari ini berlaku, kontrak boleh meningkat ke arah 6455.80. Titik kemasukan potensial untuk membeli terletak pada 6380.74.

Emas

Emas didagangkan dalam julat luas 3268.00–3437.25. Dolar yang lebih lemah di bawah senario hari ini boleh mendorong logam ini ke arah 3373.00. Titik kemasukan berpotensi untuk membeli terletak pada 3341.30.