*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по S&P500 (SPX)
Начало марта 2026 года стало серьезным испытанием для американского фондового рынка. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке, фактическая блокировка Ормузского пролива и пересмотр ожиданий по монетарной политике ФРС создали условия для «идеального шторма», в результате которого основные индексы Уолл-стрит погрузились в «красную зону». Так, индекс широкого рынка S&P500, кратковременно превышавший исторический уровень в 7000.00 пункта в начале февраля, теперь балансирует в зоне повышенной волатильности, тестируя ключевые уровни поддержки в районе 6800.00–6710.00 (ЕМА144 на дневном графике индекса).
Текущая ситуация: война, инфляция и бегство от риска
Фьючерсы на американские фондовые индексы резко упали в понедельник после совместных ударов США и Израиля по Ирану в минувшие выходные, в результате которых погиб верховный лидер Ирана аятолла Али Хаменеи. Тегеран ответил воздушными атаками по американским базам в регионе, а Корпус стражей исламской революции (КСИР) объявил о фактической блокировке Ормузского пролива, через который проходит около 20% мировых поставок нефти.
Реакция рынков:
- Фьючерсы на S&P 500 снизились более чем на 1,42% до уровня около 6760.00 пунктов в ранние европейские часы
- Фьючерсы на Dow Jones упали на 1,43%, Nasdaq100 – на 1,74%.
Индекс «страха и жадности» инвесторов остается в зоне «страха» на отметке 31 (из 100)
Во вторник S&P500 упал еще примерно на 1%, достигнув внутридневного минимума 6710.00 пунктов, что на 2% ниже предыдущих уровней. Несмотря на последовавшую в ходе американской торговой сессии коррекцию, индексы Уолл-стрит закрылись в глубоком минусе. В среду фьючерсы колеблются на фоне сохраняющейся волатильности, пытаясь все же стабилизироваться в зоне вчерашней цены закрытия.
Ключевые факторы давления
1. Военная эскалация и нефтяной шок
Критическим фактором стало частичное перекрытие Ормузского пролива. Президент США Дональд Трамп заявил, что военные операции будут продолжаться до выполнения всех задач, и не исключил, что конфликт может продлиться еще «четыре-пять недель».
Цены на нефть отреагировали мгновенно: WTI подскочила до 76.50 долларов за баррель (+2% за день), Brent превысила отметку в 84.00 и сегодня колеблется вокруг 80.00 долларов за баррель. В негативном сценарии нефть может достичь 120.00–150.00 за баррель, говорят аналитики нефтяного рынка, что вызовет стремительное ускорение инфляции при замедлении экономики.
2. Инфляционные ожидания и «ястребиный» разворот ФРС
Рост цен на энергоносители кардинально меняет ожидания рынка относительно монетарной политики. Инструмент CME FedWatch показывает 97% вероятности сохранения ставки на мартовском заседании.
Инфляционные риски подтверждаются статистикой: индекс цен производителей в производственном секторе достиг максимума с июня 2022 года на уровне 70,5 пункта в результате подорожания стали и алюминия, а также воздействия тарифов. Доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась выше психологически значимого уровня 4,100% и сегодня остаётся вблизи него (4,080% в начале американской торговой сессии).
Стоит отметить, что президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что конфликт с Ираном усилил неопределенность в отношении экономических перспектив США, и теперь считает необходимым занять выжидательную позицию.
3. Технологический сектор под давлением
Помимо геополитики, на рынок продолжает давить неопределенность вокруг внедрения искусственного интеллекта. В пятницу Уолл-стрит закрылась снижением из-за опасений, что быстрое внедрение ИИ может вытеснить традиционных поставщиков программного обеспечения. Nasdaq100 упал на 0,92% в пятницу, а февраль стал худшим месяцем для индекса за год.
В целом за февраль S&P500 и Nasdaq Composite зафиксировали существенные потери, завершив месяц на самых низких уровнях за последний год, а начало марта стало для них не менее серьёзным испытанием.
Краткий технический анализ
На 1- и 4-часовом графиках S&P500 переместился в зону краткосрочного медвежьего рынка, ограниченного уровнями сопротивления 6851.00 и 6877.00 (ЕМА200 на этих графиках), формируя потенциал для дальнейшего снижения в сторону зоны ключевых уровней поддержки 6710.00 (ЕМА144 на дневном графике)-6800.00.
Однако для перехода в зону среднесрочного медвежьего рынка цене нужно пробить зону поддержки 6600.00–6595.00 (ЕМА200 на дневном графике) и закрепиться в зоне ниже 6505.00 (ЕМА50 на недельном графике)–6500.00.
Ключевые уровни поддержки:
- 6760.00–6710.00 (ближайшая поддержка)
- 6500.00–6600.00 (следующая зона)
Ключевые уровни сопротивления:
- 6850.00–6880.00 (ближайшее сопротивление)
- 7000.00 (психологический уровень)
- 7100.00–7150.00 (следующая цель при прорыве)
Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится в нисходящем тренде с начала года, а на текущий момент – на отметке 44.71, формируя потенциал для снижения и указывая на замедление импульса – классический предвестник возможного разворота цены.
Оборонный сектор и сырьевые компании как защитные активы
На фоне общего спада выделяются отдельные сектора. Крупные энергетические компании получили поддержку от роста цен на нефть: акции Exxon Mobil Corp. за последнюю неделю увеличились примерно на 3,5%, а бумаги Chevron Corp. – на 1,5%.
Оборонный сектор также демонстрирует опережающую динамику: бумаги Lockheed Martin Corp. поднялись на 7,0-8,0%, Northrop Grumman Corp. – на 5,0-6,0%, а RTX Corp. – на 4,0-6,0%. Интерес к отрасли усиливается на фоне рекордного оборонного бюджета США и ожиданий дополнительных ассигнований.
Перспективы: сценарии развития
Краткосрочный сценарий
Ближайшая динамика S&P500 будет определяться тремя факторами:
- Развитие ближневосточного конфликта. Президент Трамп заявил о возможной 4-5-недельной военной кампании, что указывает на затяжной характер кризиса.
- Макроэкономические данные. Сегодня вышли данные ADP по занятости в частном секторе (прогноз: +50 тыс., фактически: +63 тыс.); индекс деловой активности в сфере услуг ISM будет опубликован в 15:00 (GMT). В пятницу – ключевой отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP).
- Корпоративные отчеты и настроения в tech-секторе. Опасения по поводу «пузыря ИИ» и его влияния на традиционных поставщиков ПО сохраняются.
Среднесрочные прогнозы
Несмотря на текущую турбулентность, экономисты сохраняют умеренный оптимизм. Согласно опросу Reuters, медианный прогноз предполагает рост S&P 500 до 7500.00 пунктов к концу 2026 года, что на 9,7% выше текущих уровней. Wells Fargo Investment Institute также ожидает достижения 7500.00 к концу года на основе оптимистичных ожиданий по прибылям и экономическому росту.
В то же время, они считают, что коррекция в ближайшие три месяца вероятна. Текущая фаза снижения-консолидации может привести к падению рынка к весне.
Ключевые риски:
- Дальнейшая эскалация конфликта с Ираном и рост цен на нефть до 120.00-150.00 долларов
- Сохранение инфляционного давления и отсрочка снижения ставок ФРС
- Углубление коррекции в технологическом секторе на фоне «усталость от ИИ»
- Политическая неопределенность в связи со сменой руководства ФРС в мае
Заключение
Американский фондовый рынок вступил в фазу экстремальной волатильности, где геополитический риск доминирует над фундаментальными факторами. Индекс S&P500 тестирует критические уровни поддержки, а технические индикаторы указывают на возможное формирование разворотных паттернов.
Ближайшие дни станут решающими: прорыв ниже 6700.00 может открыть дорогу к более глубокой коррекции в зону 6500.00-6600.00, тогда как удержание этих уровней и деэскалация конфликта способны вернуть индекс к тестированию психологической отметки 7000.00.
Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, рассматривая текущую ситуацию как зону повышенного риска. При этом отдельные сектора – энергетический и оборонный – могут предложить защитные характеристики в условиях геополитической нестабильности. В среднесрочной перспективе многое будет зависеть от длительности конфликта, траектории инфляции и способности ФРС найти баланс между борьбой с ростом цен и поддержкой экономического роста.
*) см. также наши сегодняшние обзоры:
