Он больше так не будет. Дональд Трамп может позволить сказать это в отношении устроившего бомбардировку South Pars, крупнейшего газового месторождения в мире, Израиля. Но президент США вряд ли способен оправдать не желающего снижать ставки Джерома Пауэлла. Сколько бы хозяин Белого дома не призывал к ослаблению денежно-кредитной политики, пока ФРС независима, она продолжит делать свою работу. И это плохо отражается на S&P 500.

Широкий фондовый индекс отметился худшей реакцией на заседания FOMC с декабря 2024. По словам Джерома Пауэлла, если Федрезерв не будет уверен в перспективах снижения инфляции, инвесторам можно не ждать снижения ставок. Судя по повышению прогноза на конец 2026 по PCE с 2,4% до 2,7%, центробанк не уверен. Срочный рынок повысил шансы сохранения стоимости заимствований на отметке 3,75% до конца года до 48%. До начала конфликта на Ближнем Востоке показатель составлял скромные 4%.

Реакция S&P 500 на заседания ФРС

Высокий градус геополитических рисков и намеренная долго удерживать ставки на высоком уровне ФРС – гремучая смесь для американского рынка акций. В таких условиях возрастают риски стагфляции и рецессии, сколько бы Джером Пауэлл не говорил о силе экономики США и неопределенном влиянии на нее противостояния на Ближнем Востоке. Тем более, что печальный сценарий развития событий подтверждает ускорение цен производителей с 0,5% до 0,7% в феврале.

Однако динамика индекса страха VIX свидетельствует, что инвесторы не сильно напуганы. После взлета выше 35 на исходе первой недели вооруженного конфликта США, Израиля и Ирана волатильность рынка акций вернулась к февральским уровня, а затем немного выросла.

Динамика цен производителей в США

Есть и другие хорошие новости. Если S&P 500 упадет на 5% от рекордного максимума до конца недели к 20 марта, на это уйдет 47 дней. История показывает, что если на это потребовалось более 40 дней, широкий фондовый индекс никогда со времен Второй мировой войны не переходил на территорию «медвежьего» рынка. Обычно обвал идет гораздо быстрее. Медленное пике дает возможность «быкам» прийти в себя.

На самом деле сколько бы Дональд Трамп не обещал, что Израиль не будет бомбить энергетическую инфраструктуру Ирана, конца конфликту на Ближнем Востоке не видно. А значит, и цены на нефть продолжат свой северный поход. Brent рискует достигнуть $150, а возможно, и $200 за баррель. Стагфляция и рецессия вполне вероятны. Крайне неприятное известие для рынка акций США.

Технически на дневном графике S&P 500 имеет место развитие коррекционного движения к восходящем тренду. Ранее озвученные таргеты на 6510 и 6390 приближаются. Смысла отказываться от стратегии продаж широкого фондового индекса на росте нет. В качестве ключевых сопротивлений выступают пивот-уровни 6665 и 6700. Пока котировки находятся ниже, на рынке доминируют «медведи».