Рубль накануне показал символическое укрепление, но валюта остается вблизи ключевых уровней. Доллар отступил до 80,34, евро просел до 93,56, а юань слегка снизился до 11,15.

Однако важно не столько текущее затишье, сколько фундаментальная перестройка, происходящая под поверхностью. Курсы инвалют, хотя и не атакуют максимумы, уверенно держатся над круглыми уровнями – 80 за доллар и 11 за юань. И это может быть лишь началом более масштабного движения.

Геополитика, некогда способная в одиночку раскачать рынок, потеряла силу. Вшитая в курс рубля риск-премия давно исчерпана. Перспектива «нормализации» перестала быть драйвером. Теперь валютный рынок движется под давлением других факторов – прежде всего монетарных и регуляторных.

Снижение ключевой ставки Банка России – главная угроза для рубля в ближайшие месяцы. Уже 12 сентября регулятор может снизить ставку до 16%, а до конца года до 14%. Такой маневр резко увеличит доступность кредитов в рублях, тем самым стимулируя спрос на валюту со стороны импортеров.

Одновременно обнуление нормативов по репатриации выручки фактически развязало руки экспортерам – теперь нет ни юридических, ни экономических стимулов активно сливать валюту на рынок.

Это формирует структурный дисбаланс: предложение инвалют сокращается, спрос растет. Пока это проявляется в медленном восстановлении доллара, евро и юаня. Но как только смягчение денежно-кредитной политики станет реальностью, инерция рынка может смениться ускорением.

Технический прогноз: USD/RUB готовится к прорыву

С технической точки зрения пара USD/RUB удерживается выше критически важного уровня 80, продолжая формировать восходящий клин. Ближайший ориентир – максимум конца июля на 82,2. Подход к этому сопротивлению вполне реалистичен уже в августе. Его пробой откроет дорогу в диапазон 83,5–85,0.

Среднесрочная цель – область 85–90. Это зона, где фундаментальные факторы (мягкая политика ЦБ, слабое предложение валюты) и технический импульс сходятся.

Для евро ожидается движение в диапазон 95–100, с ближайшей целью 94,8 и затем – 96,2.

Юань сдерживается вблизи уровня 11,15, но при прохождении сопротивления 11,20 логичным будет движение к 11,50, а в более широкой перспективе – к 12,00.

Что говорят эксперты о перспективах рубля: взгляд глубже

Reuters (август): Прогнозирует рубль по 100 за доллар через 12 месяцев – зависит от санкционной политики и геополитических изменений

SberCIB: Ослабление – до 90 в Q3, до 95 к концу года, юань – до 13,1.

Банк России (опрос): Средний курс 87,3 в 2025, 97,5 в 2026, 101,5 в 2027.

Усиленный фон: новости и мнения глобальных аналитиков

Несмотря на текущую относительную силу рубля (он – лучшая мировая валюта в 2025 году с ростом около 45% к доллару), Bloomberg и CNBC предостерегают: слишком сильный рубль может навредить бюджету и экспортным доходам страны.

Также, по мнению Reuters, слабый рубль в сочетании с ростом цен на нефть может временно оживить российскую экономику, поддержав экспорт и выручку экспортеров.