Российская валюта продолжает укрепляться в паре с долларом: котировки USD/RUB во вторник опустились ниже отметки 80 рублей за доллар впервые за последние месяцы. Однако фундаментальные факторы остаются неоднозначными — давление на рубль усиливает падение мировых цен на нефть, тогда как внутренние монетарные условия пока обеспечивают поддержку курсу.

Снижение нефтяных котировок сохраняет давление на рубль. На внешних рынках доллар демонстрирует смешанную динамику, а индекс DXY удерживается вблизи 98 пунктов, что отражает умеренное укрепление «американца» в корзине мировых валют. Сохраняющаяся неопределенность на сырьевых площадках сдерживает потенциал дальнейшего укрепления российской валюты.

Внутренний рынок и процентные ставки

На фоне умеренного спроса на валюту и высокой ключевой ставки рубль получает краткосрочную поддержку. Согласно данным Банка России, в первой декаде октября средние максимальные процентные ставки по рублевым вкладам снизились лишь на 0,05–0,06 п.п., до 14,9–15,5% годовых. Замедление темпов снижения ставок указывает на стабилизацию ожиданий относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики.

Регулятор продолжает придерживаться жесткой риторики, однако по мере замедления инфляции пространство для смягчения политики может расширяться. При этом отдельные проинфляционные факторы — рост цен на топливо, сезонные колебания продовольствия и предстоящее повышение НДС — могут временно ускорить темпы роста цен в конце года.

Фондовый рынок и долговой сегмент

На российском фондовом рынке преобладает слабая динамика: индекс МосБиржи во вторник снизился на 1,35%, до 2541 п., обновив минимумы с декабря 2024 года. Индекс РТС потерял 0,25%, опустившись до 1001 п. Консолидация продолжается и в долговом сегменте — индекс RGBI снизился на 0,17%, отражая осторожные настроения инвесторов.

Перспективы и прогноз

Укрепление рубля во многом связано с техническими факторами и временным снижением спроса на иностранную валюту со стороны импортеров, особенно из Китая, где с 1 по 8 октября проходили длительные праздничные выходные.

По нашим оценкам, потенциал дальнейшего укрепления российской валюты близок к исчерпанию. В ближайшие недели ожидается консолидация курса в диапазоне 79–83 руб. за доллар, с вероятным разворотом в направлении 85 руб. за доллар к концу осени. Сценарий резкого укрепления маловероятен: поддержка рубля остается ситуативной, тогда как глобальные и сырьевые факторы по-прежнему играют против.

Следите за курсами доллара в реальном времени, читайте свежие обзоры и экономические прогнозы каждый день, чтобы быть на шаг впереди рынка.