Vào cuối phiên giao dịch ngày hôm qua, các chỉ số chứng khoán Mỹ đều kết thúc giảm điểm. S&P 500 giảm 0,40%, Nasdaq 100 giảm 0,34%, và Dow Jones Industrial Average giảm 0,34%.

Sự thận trọng tiếp tục chi phối thị trường trước bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, khi các nhà giao dịch cân nhắc lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Đồng đô la tăng 0,1% nhờ dữ liệu sản xuất lạc quan của Mỹ và phát biểu cứng rắn từ Fed. Hợp đồng tương lai trên cả cổ phiếu Mỹ và châu Âu giảm 0,1%, trong khi chỉ số châu Á giữ vững. Vàng giảm 0,2%.

Cổ phiếu của Nvidia Corp. giảm khoảng 1,9% sau khi có báo cáo rằng công ty đã chỉ đạo các nhà cung cấp ngừng sản xuất chip AI H20 của mình. Điều này hỗ trợ cho lợi nhuận của các nhà sản xuất chip tại Trung Quốc và Hồng Kông. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 hiện đã giảm năm phiên liên tiếp do dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh hơn và phát biểu cứng rắn từ Fed khiến các thị trường tiền tệ giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín xuống còn 70%, so với 90% đầu tuần.

Sự chú ý hiện nay chuyển sang hội thảo thường niên tại Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang, nơi Powell sẽ đưa ra những nhận xét có thể làm rõ triển vọng cho chính sách tiền tệ. Liệu ông có duy trì lập trường cứng rắn, tập trung vào việc dập tắt lạm phát bất kể rủi ro tăng trưởng? Hay ông sẽ áp dụng một cách tiếp cận thận trọng hơn, cân nhắc các mối lo ngại về suy thoái? Các câu trả lời sẽ là then chốt cho hướng đi tương lai của tài sản tài chính. Một giọng điệu cứng rắn từ Powell có thể kích hoạt một đợt bán tháo cổ phiếu khác và củng cố đồng đô la, trong khi các tài sản rủi ro—bao gồm cả tiền điện tử—sẽ chịu áp lực. Ngược lại, một lập trường linh hoạt thừa nhận dữ liệu mới có thể hồi sinh tâm lý thị trường. Lạm phát chậm dần, dẫu vẫn kéo dài, có thể cho phép Fed chuyển hướng sang một cách tiếp cận mềm hơn, điều mà các nhà đầu tư sẽ hoan nghênh.

Các nhà giao dịch trái phiếu cũng đang chuẩn bị cho nhận xét của Powell, phần lớn dự đoán rằng Fed có thể thông báo bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Trong những năm gần đây, Powell đã sử dụng nền tảng này để báo hiệu những thay đổi chính sách lớn, và các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao bất kỳ thách thức nào đối với định giá hiện tại của thị trường về việc cắt giảm lãi suất.

Trong bối cảnh hiện tại, năm nay Fed đã giữ nguyên lãi suất, viện lý do sự không chắc chắn gia tăng về ảnh hưởng của thuế quan đối với nền kinh tế. Tổng thống Donald Trump, một người thường xuyên chỉ trích Fed, đã yêu cầu cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, với một số quan chức trong chính quyền của ông kêu gọi giảm nửa điểm phần trăm sớm nhất vào tháng sau.

Bức tranh kỹ thuật cho S&P 500:

Đối với người mua, nhiệm vụ ngay lập tức hôm nay là phá vỡ ngưỡng kháng cự gần nhất ở mức $6,364, điều này sẽ xác nhận động lực tăng và mở đường tới mức $6,373. Điều quan trọng không kém đối với phe bò là giữ vững sự kiểm soát trên mức $6,385, điều này sẽ củng cố thêm vị thế của họ. Ở chiều ngược lại, nếu lòng thèm muốn rủi ro giảm, người mua phải can thiệp gần mức $6,355. Một sự đột phá dưới mức này có thể nhanh chóng đẩy chỉ số về lại mức $6,343 và sau đó là $6,331.