S&P 500 сделал очередной шаг к новому рекордному максимуму. А как иначе, если американская экономика прочно стоит на ногах, ФРС собирается возобновить цикл монетарной экспансии, а от лидера рынка NVIDIA ждут сильной корпоративной отчетности? Инвесторы игнорируют попытки президента США снять с должности члена FOMC Лизу Кук, что происходит впервые за всю 111-летнию историю существования центробанка. Какой смысл расстраиваться, если Федрезерв и так намеревается сделать то, что хочет Дональд Трамп – снизить ставки?

Динамика фондовых индексов США

Приглушенная реакция S&P 500 на историю с увольнением Лизой Кук показывает, что рынок научился не прислушиваться к тому, что говорят. Он больше реагирует на то, что делают. Было бы иначе, широкий фондовый индекс напугала бы угроза Дональда Трампа о введении 200% тарифов против Китая, если тот продолжить чинить препятствия США на пути доступа к редкоземельным металлам. Или заявление министра торговли Говарда Латника, что Белый дом готов обменять свое содействие оборонному сектору на долю в компании по примеру с Intel.

Соединенные Штаты превращаются в развивающуюся страну, где президент диктует свою волю Центробанку, а государство становится акционером местных корпораций. Это чревато бегством капитала и коррекцией S&P 500. Однако инвесторы предпочитают занимать выжидательную позицию.

В этом есть определенный риск. Если Дональду Трампу удастся получить большинство в FOMC, будет создан исторический прецедент марионетки-центрального банка. У инвесторов нет такого шаблона. Есть примеры Британии и Франции, когда доходность облигаций на фоне массовых распродаж из-за недоверия к действиям правительства резко взлетела, а фунт и евро упали против основных конкурентов. Как будет вести себя широкий фондовый индекс, пока не очень понятно.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Пока S&P 500 пользуется снижающимися ставками по трежерис и позитивными данными по экономике США. Заказы на товары длительного пользования и индекс потребительского доверия превзошли прогнозы экспертов Bloomberg. При этом шансы на снижение ставки по федеральным фондам в сентябре остались высокими – 87%. Такая комбинация зажигает зеленый свет для американских акций.

Тем более что от NVIDIA ждут впечатляющих результатов. Эксперты Уолл-стрит ожидают роста выручки до $41,3 млрд, что на 57% больше, чем в прошлом году. Прогноз показателя на третий квартал составляет $53,4 млрд. Чистая прибыль в апреле-июне должна увеличится до $24,7 млрд по сравнению с $16,6 млрд за аналогичный период 2024.

Технически на дневном графике S&P 500 сделал шаг в сторону нового рекордного максимума. Сформированные от 6393 и 6407 длинные позиции следует удерживать и наращивать в случае обновления широким фондовым индексом локального максимума на 6480. Таргеты находятся на отметках 6565 и 6700.