Walaupun ekonomi Jerman mencatatkan penguncupan pada suku kedua yang lebih ketara berbanding anggaran awal, euro tetap mengabaikan data tersebut dan sebaliknya menunjukkan pemulihan sederhana menjelang acara terpenting musim panas ini — Simposium Jackson Hole.

Penguncupan KDNK Jerman didorong oleh kelemahan ketara dalam sektor perindustrian, selepas lonjakan mendadak aktiviti perniagaan di Amerika Syarikat pada awal tahun ini yang bertujuan mengimbangi kesan tarif.

Menurut laporan, keluaran dalam negara kasar (KDNK) Jerman menyusut sebanyak 0.3% berbanding tiga bulan sebelumnya. Pelaburan turut memberi kesan negatif yang ketara dengan penurunan 1.4%, manakala penggunaan swasta memberikan sokongan yang jauh lebih lemah daripada jangkaan awal. Berita ini menimbulkan kebimbangan dalam kalangan pemerhati ekonomi, kerana Jerman secara tradisinya merupakan lokomotif ekonomi Eropah. Bahkan, penguncupan KDNK yang sederhana sudah cukup untuk menandakan pertumbuhan perlahan dan boleh menjadi isyarat kepada masalah lebih serius pada masa hadapan.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, punca kelembapan ekonomi Jerman jelas kelihatan. Gabungan ketegangan geopolitik, krisis perdagangan, dan tekanan inflasi telah menjejaskan aktiviti perniagaan serta melemahkan sentimen pengguna. Tarif AS meningkatkan kos pengeluaran dengan ketara, sekali gus mengurangkan daya saing syarikat Jerman di pasaran global. Selain itu, kejatuhan pelaburan mencerminkan ketidakpastian terhadap prospek masa depan serta keengganan perniagaan mengambil risiko dalam keadaan semasa. Sokongan lemah daripada penggunaan swasta juga menambahkan kebimbangan terhadap trajektori ekonomi.

"Pengeluaran perindustrian mencatatkan prestasi lebih buruk daripada jangkaan awal, dan keseluruhan output Jerman menyusut lebih besar pada suku kedua berbanding anggaran sebelumnya," menurut kenyataan agensi statistik.

Penguncupan ini memberi tamparan hebat kepada ekonomi terbesar Eropah, sekali gus menggagalkan harapan untuk keluar dengan pantas daripada kemelesetan selama dua tahun. KDNK sempat berkembang 0.3% dalam tiga bulan pertama 2025, namun sebahagiannya didorong oleh lonjakan eksport awal ke Amerika Syarikat.

Pada bulan Julai, Kesatuan Eropah mencapai persetujuan dengan Presiden Donald Trump di mana kebanyakan penghantaran dari rantau tersebut akan dikenakan tarif 15%. Perjanjian itu mengundang kritikan keras daripada industri Jerman. Tambahan pula, ekonomi Jerman turut terbeban oleh pertumbuhan global yang perlahan, ketidaktentuan geopolitik, serta masalah struktur lama seperti tenaga kerja yang semakin menua dan birokrasi berlebihan.

Dalam laporan bulanannya pada Khamis, Bundesbank memberi amaran bahawa KDNK berkemungkinan besar gagal berkembang sekali lagi pada suku ketiga, dengan senario stagnasi menjadi paling berkemungkinan. Pada masa sama, rancangan kerajaan baharu untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan dan infrastruktur secara signifikan memberi sedikit sinar, walaupun hasilnya dijangka hanya mula kelihatan pada tahun 2026.

Tinjauan Teknikal EUR/USD: Pembeli kini perlu menawan semula paras 1.1600. Hanya selepas itu, ruang untuk menguji 1.1630 akan terbuka. Dari situ, pasangan ini berpotensi melonjak ke 1.1658, walaupun tanpa sokongan pemain besar pergerakan tersebut akan lebih mencabar. Sasaran lebih jauh dilihat pada paras tertinggi 1.1690. Sekiranya pasangan ini bergerak menurun, aktiviti belian ketara dijangka muncul sekitar 1.1565. Jika paras tersebut gagal menarik permintaan utama, ujian semula paras rendah 1.1530 atau bahkan peluang beli dari 1.1490 boleh dipertimbangkan.

Tinjauan Teknikal GBP/USD: Bagi pound, pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3420. Hanya penembusan ini yang akan membuka laluan ke arah 1.3450, di mana tekanan jualan dijangka lebih kuat. Sasaran lebih jauh berada di 1.3480. Sekiranya pasangan jatuh, pihak penjual akan menyasarkan kawalan ke atas paras 1.3380. Penembusan kukuh di bawah julat ini boleh menjejaskan kedudukan pembeli dengan serius, menolak GBP/USD ke paras rendah 1.3346 dengan prospek lanjutan ke 1.3305.